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  • 21Tech
  • 2023年1月19日09时

    手机供应链的逆境考验

    乐观审慎应对变化,这会是黎明前的黑暗吗?




    来源:21tech(News-21)

    作者:骆轶琪

    编辑:林曦 卢陶然

    图源:图虫



    在2023年初市场依然谨慎的行情下,手机供应链也难见出货量显著反转。不过资本市场近几天的反应似乎显示出:向好的预期正在生成。


    即便是头部芯片设计厂商韦尔股份、卓胜微近期陆续发布业绩下滑预估,但资本市场依然给出了热情的态度。


    库存情况无疑是目前手机供应链厂商面临的核心挑战。韦尔股份公告显示,2022年第四季度公司的库存水位已经有明显回落,但消费电子市场的需求依旧不及预期,供应链企业的库存去化压力持续上升,导致价格竞争加剧,公司部分产品(如应用于手机终端的6400万像素图像传感器产品)的可变现净值预期将进一步降低。


    目前的市场销售情况可能存在一定摇摆。民生电子研报显示,据BCI统计,手机销量数据经历前期的低迷表现后,2023年首周迎来反弹(1月2日-8日),全国手机销量629.8万台,同比+12.9%,环比+14.9%。不过目前手机渠道库存显示2022年Q4仍有所反弹,相较2021年初的安全库存水位,高出3140.7万部,2023年上半年或仍有去库存压力。


    多位手机行业观察人士都向21世纪经济报道记者表示,手机整机经历了2022年不同阶段的高库存时期之后,目前已经回归到库存正常水位。随着手机厂商对供应链管理能力的更加科学和精进,每个季度根据市场反馈对供应链订单调整属正常行为,不用过度解读。


    当然在产业链供应商端,高位库存情况依然存在,这主要表现在存储器、摄像头、面板等领域,厂商也在积极调整产能以应对,同业厂商间也会考虑通过降低价格竞争的方式进行动态调整。核心是一方面不放松对高端市场的突破,另一方面待2023年下半年市场的回暖预期兑现。



    库存高位回落



    仅从出货量表现看,与整机厂商的表述一致,2023年行业普遍存在谨慎乐观态度,由此对库存的准备也会相对审慎。


    梳理核心供应链厂商公告时21世纪经济报道记者发现,2022年下半年,光学龙头厂商舜宇光学的出货量月报中,7-10月的手机镜头业务,有环比不同程度的上涨;手机摄像头模组则只在个别月份有环比上涨,这两大业务同比仍处在承压趋势中,由于年初为行业传统淡季,2022年11-12月该公司的手机相关主要出货数据依然在环比、同比下滑。


    公告显示,12月,舜宇手机镜头出货量同比下降40.1%,主要是因为现时整体智能手机市场需求较淡;环比下降20.5%,主要是因为客户年底的库存管控。


    另一家摄像头供应商丘钛科技公告显示,2022年下半年中,7月和11月出现手机摄像头模组出货量的环比增长,其余均为同比和环比下滑。公司解释,减少时期的原因在于智能手机销售情况不理想,增长时期的原因则是受客户项目周期因素推动。


    在近日的业绩交流会期间,大立光电高管也指出,全球的整机厂商目前阶段都相对谨慎,依然存在一定库存压力。其原因主要在于全球整体经济动能减弱,由此厂商也会变得更加保守,且对产品的价格敏感度会更高,导致供应链端会面临同业间竞争的降价压力。


    该公司高管表示,面对高阶手机摄像头,如潜望式的产品公司在与客户的合作进展顺利,对于非手机类业务如汽车、MR类产品公司都有能力储备,核心还是要看客户的下单需求。


    但最为艰难的时期或许已经逐渐过去。群智咨询首席分析师陈军指出,从整机的库存表现来看,2022年7-8月份处于高位,部分整机厂的库存已经接近20周,但在年底时,整机厂商库存调整已近尾声,逐步进入正常安全水位。2023年整体市场需求预计将呈现前低后高趋势。


    “2023外部环境总体呈现波动中复苏迹象,预计年内不断有利好因素释放。对于供应链企业总体建议:稳健经营、严控库存,重视产品获利等财务数据反馈;要坚定技术创新,坚定高端突破,这具有比较强的抗风险能力;要扩大开放,坚定全球范围内的多边合作。”他续称。



    价格竞争难题



    处在调整库存阶段时,不可避免要面临降价竞争。这是无论芯片产品还是元器件模组产品供应商都要面临的难题。即便是在存储市场占据领导地位的三星、美光等产品,其渠道端都不得不通过降价的方式减缓库存压力。


    陈军表示,库存高位时部分器件出现价格跳水。尤其是存储,降幅甚至达到20%以上。群智咨询统计指出,在CIS芯片部分,2023年1月份,上游芯片库存居高不下,下游需求预期不断减弱,导致供应链厂商之间竞争加剧,整体市场价格进一步下行。


    该机构1月调查发现,在低阶的2M像素部分,高库存使供应链竞相大幅降价,预计一季度模组价格仍环比下降约6.1%;8M像素部分则随着国产芯片商供应增加,供需关系呈现宽松状态,预计一季度模组价格环比下降约5.3%。面向高阶市场的50M像素部分,成本下降的同时有望扩大中低端机型渗透率,获得更多需求量,预计一季度模组价格环比下降约6.6%。


    Counterpoint副总监Brady Wang也向21世纪经济报道记者表示,从目前的库存情况看,4G和5G的SoC、存储器、CIS、PMIC等芯片仍有较高库存,主要属于手机相关芯片产品。


    通过降价清理库存的现象已经发生。Brady举例道,在存储产品市场,已经连续多个季度出现这种情形,甚至部分产品已经降价到成本价以下,因此绝大部分头部存储原厂纷纷考虑2023年减产,当然目前存储器的降价幅度已经明显好转。


    在大立光电的业绩会上,公司高管坦言,的确不得不面临高位库存时同业之间的价格竞争挑战。


    另一方面则是减少对应产品的产能投入。深南电路近日在投资者交流中表示,受全球消费电子市场需求回落影响,公司部分应用于消费领域的封装基板产品需求下降,存储等非消费类应用领域的封装基板产品需求相对稳健。公司封装基板业务产能利用率较2022年上半年有所下降。


    顺络电子近日则对投资者表示,通讯及消费类领域属于存量市场,行业在全球范围内增速都在放缓。目前市场消费信心整体仍比较低迷,景气度不高,供应链订单整体受到影响,短期内仍存在一定压力,供应通讯及消费类的产品产能利用率较去年同期水平相比较低。现阶段库存量在逐步清理,仍处于相对安全状态。预计随着消费景气度回升、产品技术升级对单位用量增加以及新产品逐步导入,仍会存在一定增长,但是会远低于新兴产业的行业增长空间。


    结合半导体头部厂商的研判,随着调整库存的持续进行,2023年上半年库存情况或许将好转,而下半年则会迎来行业需求回暖。资本市场的入局往往会提前,这或许也一定程度解释了电子产业链近期的股市情绪。








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